Michaela Steiger a suivi une formation d'actrice à New York. Son premier engagement l'a conduite au Théâtre de Bâle, où elle a travaillé entre autres avec les metteurs en scène Jossi Wieler, Andreas Kriegenburg, Frank Castorf et Barbara Frey. Elle a ensuite rejoint le Schauspielhaus de Dusseldorf où elle est actuellement invitée permanente – et la Schaubühne de Berlin, où elle a notamment incarné Mère Ubu (Ubu roi, Jarry) mise en scène de Barbara Frey, et joué dans Gier de Sarah Kane, mise en scène de Thomas Ostermeier. Elle a été invitée au Hamburger Schauspielhaus, au Schaubiografienspiel de Francfort, au Gorki Theater de Berlin, au Schauspielhaus de Zurich et au Kammerspiele de Munich. Elle a joué Christine (Le deuil sied à Electre, O’Neill), Frau Prantl (La foi, l’espérance et la charité, Horvath). De 2011 à 2016, elle a été membre de la troupe du Residenztheater de Munich, où elle a joué la marquise de Merteuil (Les Liaisons dangereuses, d’après Laclos), dans Voyage au bout de la nuit, d’après Céline, mise en scène de Frank Castorf, Les Larmes amères de Petra von Kant (Fassbinder) mise en scène de Martin Kušej.